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瑞幸背后的故事，富豪们为什么会选择家族信托？
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最近，瑞幸咖啡事件可谓霸屏了各大公众号、自媒体，大家纷纷扬扬的从各个角度剖析此次事件可能产生的后果。
对于事件未来如何发酵，瑞幸咖啡将何去何从我们不再做过多探讨，今天主要想跟大家聊一聊瑞幸背后的故事——家族信托！
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瑞幸的光速上市之路
瑞幸咖啡从成立到上市只用了18个月。540天，放眼全世界范围的所有行业来看，瑞幸咖啡是用时最短的公司。因此，瑞幸咖啡IPO被媒体称为“光速”上市。
回顾瑞幸的造富路，一切都离不开一位商场老手——陆正耀。瑞幸早期的启动资金、创始团队、办公场地，都与他相关。如今他与其家族成员共同持有瑞幸咖啡42.93%的股权，是瑞幸咖啡背后的BOSS。
瑞幸咖啡在招股说明书中披露信息称，陆正耀家族实际持有969,703股普通股，持股比例为30.53%；钱治亚家族信托控制下的Summer Fame Limited实际持有625,000股普通股，持股比例为19.68%；Mayer Investments Fund, L.P.实际持有393,750股普通股，持股比例为12.40%；Centurium Capita实际持有377,877股普通股，持股比例为11.90%；Joy Capital实际持有214,471股普通股，持股比例为6.75%。
在这其中我们发现，无论是大股东陆正耀，还是二股东钱治亚，都通过设立家族信托实现对瑞幸咖啡股份的安排。
根据瑞幸咖啡招股说明书，陆正耀家族实际最终由陆氏家族信托公司控制，该信托是根据开曼群岛法律设立的，由TMF(开曼)有限公司作为受托人，陆先生的配偶郭女士是信托的委托人，郭女士及其家人是信托的受益人。
第二股东Summer Fame Limited是英属维尔京群岛的一家公司，最终由钱氏信托公司控制。钱氏家族信托是根据开曼群岛法律设立，并由TMF(开曼)有限公司作为受托人管理信托。钱治亚是信托的委托人，她和家人是信托的受益人。
如此的结构安排下，家族的股份不再是个人间接持有，而是成为了信托财产。信托财产及收益会按照信托合同约定的条件、顺序和比例对受益人进行分配。
甚至大胆的假设，即使未来陆正耀或钱治亚本人因为本次事件遭受了什么经济性惩罚，也不会影响整个家族的利益以及财产完整性。
目前，随着家族信托理念的深入人心以及海外股权信托的相对完善，很多中国企业的创始股东都开始尝试家族信托。
不仅瑞幸如此，根据公开报道，在中国已经有10位顶级富豪将超过5000亿的资产转移到离岸信托中。
比如最近卸任京东法定代表人的刘强东，早在2014年京东上市之前就已经将其持有的京东股权全部变成离岸家族信托持股，即使卸任，他对京东的股权收益或控制权也不会受到任何影响。
再比如龙湖地产董事长吴亚军和前妻，早年各自在海外设立了股权家族信托，即使后来夫妻离婚也没有导致市值764亿港元的公司股权被分割，这个案例已经成为财富管理界教科书式的经典传承案例。
除此之外，我们所熟知的马云、孙宏斌、雷军等知名企业家也先后设立了离岸信托。
为什么富豪们纷纷选择家族信托呢？
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关于家族信托
2018年8月，银保监会下发《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》，首次对家族信托给予详细定义：
“家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。”
所以，家族信托不是一种单纯的产品，它的魅力在于其独特的法律架构设计。
其实，真正的家族信托最早的兴起和发展都是在国外。
1993年，年仅32岁的戴安娜王妃就立下遗嘱，要求自己去世后，将遗产交给信托管理人管理，她的两个儿子则作为受益人，平均享有信托收益。遗嘱还规定他们从25岁开始，可以自由支配一半的收益，30岁开始可以自由支配一半的本金。1997年戴安娜王妃因车祸去世后，信托基金立即成立，当时基金总额为1296.6万英镑。10年后大儿子威廉年满25周岁时，该基金仅收益就已经达到1000万英镑。
家族信托的设置不仅能给孩子留下一笔丰厚且稳定的经济来源，同时家族信托还可以充当财产的“防火墙”，即通过信托框架将传承资产从个人资产中剥离，以避免未来在个人或企业遇到风险或倒闭时，个人资产被无限卷入，同时避免离婚等家庭事件对企业经营和资产造成影响，从而给后代的生活带来强有力的保障。
除此以外，家族信托在解决家族成员、企业股东或企业管理者之间相互交叉、互相影响的复杂关系，以及避免复杂的财富代际传承中可能发生的高额遗产税、赠与税等方面也发挥着非常重要的作用。
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离岸信托≠财产转移
什么是离岸信托？
离岸信托与家族信托的关系是什么？
很多人都会有这样的疑惑，甚至很多人吐槽富豪们有了钱就忘本，不报效祖国，纷纷把资产往国外转移。
这里面其实是有认知误区的。
首先，离岸信托是家族信托的一种形式。一般是指非离岸管辖区居民的委托人在离岸管辖区设立的家族信托。
简单来说，就是一个中国公民在中国以外设立的一个信托机构，把自己名下的股票、房产等转给这个信托机构之后，他们在中国就变成了没剩下多少钱的“穷人”，但仍可以通过别的方式管理这些信托资产，从而根据自己的意愿和要求将财产定向分配给指定的受益人。
其次，之所以顶级富豪们纷纷选择离岸信托，主要是因为国内信托起步太晚，至今除了资金信托外，股权信托、不动产信托等因为信托登记问题仍然无法有效设立，而且关于信托的税收制度也不够明晰，设置成本过高。
相反，英美等国的信托法律环境相对宽松和完善，税收制度灵活，监管制度也更健全。
目前，主要离岸地包括中国香港、英属维尔京群岛、开曼群岛、百慕大、库克群岛、塞浦路斯、新加坡、新西兰等。
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家族信托VS财富传承
很多客户了解了信托的独特功能以后会萌生设立信托的想法，希望通过家族信托来达到财富传承、风险隔离的目的。
还有一部分客户先入为主的认为设立家族信托就相当于财富传承完成了……
这些想法其实也是有误区的。
那么家族信托与财富传承之间到底是什么样的关系呢？
我们应该如何正确认知家族信托在财富传承中的作用或地位？
我们从以下两个层次来探讨：
第一个层次
家族信托只是财富传承工具的十分之一
要做全面的财富传承，需要多种法律或法律+金融工具，家族信托只是其中的一种而已。
搭建一个家族信托并不意味着财富传承规划已经全面完成，还需要根据传承资产的种类，合理搭配其他的传承工具。
这就好比建一座城市，在城市中建完住宅楼只完成了城市规划的一小部分，还有交通设施、教育设施等需要建设，只有把各项设施搭建好了，城市才能正式运转。
第二个层次
财富传承方案需要分不同的财产类型，分别用不同的工具，境内家族信托目前主要应用于金融资产领域
目前，大部分高净值家庭的财富传承主要分为以下三个维度：
1. 家族企业传承
简而言之就是股权传承。
股权的传承既涉及到所有权、表决权及分红权各自的传承方式，还需要相配套的企业治理机制（包括股东会、董事会及高管层的决策机制）。
大部分企业传承是用不上家族信托的，不是因为技术上达不到，而是因为股权信托还不适应当下我们大批的民营企业家客户。
所以，家族信托实际上在解决客户的传承总体资产体量上，还是只占据了很小一部分。
客户最大量的资产是企业，而股权的传承一般是由律师通过其他法律工具来实现的。比如：
公司股权确权与分产
众多企业归集家族控股平台
公司章程及股东协议修订补充
公司股权放入信托
法律契约锁定直系血亲传承
配套相关公证遗嘱
家族宪章
……
2. 不动产传承
除了股权传承外，我国很多高净值客户喜欢购买房产，持有资产中房产占了很大一部分的比例。同时，由于限购政策的影响，许多客户的房产存在代持的情况。
这种情况其实给传承造成了许多的障碍，需要通过其他传承工具进行解决，比如：
不动产提前赠与
不动产买卖交易
房产先代持后传承
房产遗嘱继承公证
公司房产股权转让
不动产中心继承过户
房产家族信托
……
这些方式需要根据不同的资产规模、产权状况、以及税费成本等综合考量或选定。
3. 金融资产传承
金融资产传承相对于房产、家族企业股权传承来讲，更为灵活简单、可操作性也更强。所以，中国当前的家族信托主要在金融资产传承领域发挥作用。
但是，金融资产的传承也不是单单一个家族信托能够全覆盖的，还包括：
税务居民身份筹划
年金险及终身寿险
保险金信托或家族信托
父母对子女的赠与协议公证
资产代持协议
配套公证遗嘱等方法
……
具体采用哪几个工具，需要根据自身情况综合选择或确定。
另外，就国内家族信托而言，大部分信托公司或私人银行基本上都还是以纯资金设立一个资金型家族信托，不涉及企业传承或不动产传承。
总结来说，如果仅仅是简单的资金财产需要传承，通过信托工具加遗嘱是可以实现的；
如果涉及到前述三大维度的财富传承，就需要综合全面选定。
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